Solana T2: Scăderea veniturilor, în timp ce creșterea DeFi rămâne puternică

Raportul Messari pentru trimestrul 2 din 2025 arată că suntrapRețeaua a rămas activă în ciuda scăderii veniturilor în aplicații și exchange-uri. În timp ce PIB-ul total al lanțului a scăzut cu 44.2% față de trimestrul precedent (QoQ), Solana și-a menținut poziția de a doua cea mai mare DEFI ecosistem prin valoarea totală blocată (TVL). 

Creșterea mizelor lichide, a activelor din lumea reală (RWA) și a aplicațiilor de infrastructură descentralizată a compensat scăderile volumelor burselor descentralizate (DEX) și ale tranzacționării NFT.

Acest articol analizează performanța Solana în trimestrul 2 pe domenii cheie: venituri din aplicații, DeFi, activitate DEX, stablecoins, RWA-uri, mizare, jocuri de noroc, plăți și securitatea rețelei.

PIB-ul lanțului și veniturile din aplicații

PIB-ul lanțului Solana a scăzut de la 1 miliard de dolari în primul trimestru la 576.4 milioane de dolari în al doilea trimestru al anului 2025, reflectând o activitate speculativă mai redusă. Veniturile din aplicații au variat foarte mult:

• PumpFun: 156.9 milioane USD (scădere cu 43.9% ToT)
• Axiom: 126.6 milioane USD (creștere cu 641.3% ToT)
• Jupiter: 66.4 milioane USD (în scădere cu 15.6% față de trimestrul precedent)
• Phantom: 53.5 milioane de dolari (în scădere cu 65.4% față de trimestrul precedent)
• Photon: 32.5 milioane USD (în scădere cu 72.4% față de trimestrul precedent)

Cea mai remarcabilă a fost Axiom, o platformă de tranzacționare lansată în ianuarie 2025, care a câștigat popularitate în rândul traderilor de memecoin prin intermediul sistemului său de recompense SOL.

Raportul de captare a veniturilor din aplicații (App RCR)

Messari definește RCR-ul aplicațiilor ca raportul dintre veniturile din aplicație și valoarea economică reală (REV). Un RCR mai mare înseamnă că aplicațiile captează mai multă valoare din activitatea rețelei.

• RCR pentru aplicații în T2 2025: 211.6% (în creștere cu 67.3% față de 126.5% în T1)

Aceasta indică faptul că pentru fiecare 100 USD cheltuiți în comisioane de tranzacție, aplicațiile Solana au generat venituri de 211.60 USD. Creșterea sugerează o monetizare mai matură în toate aplicațiile, chiar și în timpul unei încetiniri a tranzacțiilor speculative.

DeFi: Valoare totală blocată (TVL)

Ecosistemul DeFi al Solana s-a extins, TVL crescând cu 30.4% față de trimestrul precedent, ajungând la 8.6 miliarde de dolari. Rețeaua și-a menținut locul al doilea după Ethereum.

• Kamino: 2.1 miliarde de dolari TVL (creștere de 33.9% ToT)
• Raydium: 1.8 miliarde de dolari TVL (o creștere de 53.5% față de trimestrul precedent)
• Jupiter: 1.6 miliarde de dolari TVL (o creștere de 13.2% față de trimestrul precedent)

Kamino a lansat Lend V2 în mai, depășind depozitele de 200 de milioane de dolari în câteva săptămâni. Raydium a recuperat locul al doilea, cu peste 21% din cota de piață DeFi a Solana.

Volume DEX și activitate Memecoin

Volumul mediu zilnic spot DEX a scăzut cu 45.4% față de trimestrul precedent, ajungând la 2.5 miliarde de dolari, totalizând 1.2 trilioane de dolari pentru prima jumătate a anului 2025. Această scădere a fost legată de reducerea tranzacționării memecoin.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

• Raydium: volum zilnic de 701.1 milioane de dolari (în scădere cu 64.9%)
• Orca: volum zilnic de 560.5 milioane de dolari (în scădere cu 37.5%)
• PumpFun: 544 milioane de dolari (în creștere cu 124.3% față de trimestrul precedent după lansarea PumpSwap)

În ciuda volumelor generale mai mici, PumpFun a crescut brusc după ce a înlocuit Raydium ca principal loc de tranzacționare pentru token-urile sale.

Stablecoins pe Solana

Capitalizarea de piață a stablecoin-urilor a scăzut cu 17.4% față de trimestrul precedent, ajungând la 10.3 miliarde de dolari, plasând Solana pe locul trei în topul rețelelor.

• USDC: 7.2 miliarde USD (scădere cu 25.2%, cotă de piață de 69.5%)
• USDT: 2.3 miliarde USD (plat, 22.4% cotă)
• FDUSD: 303.6 milioane USD (în creștere cu 192.3%)

Lansarea tokenului TRUMP în ianuarie a adus lichiditate perechilor Solana, dar în trimestrul 2 s-au înregistrat ieșiri din soldurile USDC.

Active din lumea reală (RWA)

RWA-urile au continuat să crească, ajungând la 390.6 milioane de dolari în valoare, o creștere de 124.8% de la începutul anului.

• Ondo FinanceUSDY: 175.3 milioane USD
• OUSG: 79.6 milioane de dolari
• ACRED: 26.9 milioane de dolari
• Construcția BlackRock: 25.2 milioane de dolari

Aceste active tokenizate au adus jucători instituționali precum BlackRock și Apollo în ecosistemul Solana.

Miza lichidă

Rata de mizare a lichidităților a crescut de la 10.4% la 12.2% din SOL-urile circulante. Peste 64% din oferta totală de SOL este mizată.

• jitoSOL: 2.8 miliarde de dolari (cotă de acțiune de 38%, scădere cu 6%)
• bnSOL: 1.4 miliarde USD (cotă de piață de 18.9%, ușoară scădere)
• jupSOL: 783.6 milioane USD (cotă de piață de 10.7%, creștere cu 7.4%)

Ecosistemul de consum: NFT-uri și jocuri

Activitatea NFT a încetinit, volumul mediu zilnic de tranzacționare scăzând cu 46.4% față de trimestrul precedent, ajungând la 979.5 milioane de dolari. În ciuda scăderii, Solana continuă să fie lider în ceea ce privește redevențele creaturilor.

Actualizări de jocuri incluse:

• Solana Game Pass a fost lansat pe Magic Eden în aprilie.
• Star Atlas a lansat upgrade-uri pentru multiplayer.
• MixMob a fost lansat pe iOS și Android ca primul joc de curse cu cărți de pe Solana.
• Shaga a lansat cartea sa albă pentru jocurile descentralizate în cloud.

Plăți și DePIN

Solana și-a consolidat exemplele de utilizare a plăților și a infrastructurii:

• Worldpay s-a alăturat rețelei Global Dollar Network.
• Fiserv și Circle au încheiat un parteneriat pentru a avansa plățile prin stablecoin.
• Helium Mobile a ajuns la peste 980,000 de utilizatori zilnic.
• Hivemapper a cartografiat 34% din acoperirea rutieră globală, adăugând Volkswagen și Lyft ca parteneri.

Metrici și securitate de rețea

• Comisioane de tranzacție: Comisionul mediu a scăzut cu 59.6% față de trimestrul precedent, ajungând la 0.01 USD.
• Validatori: 1,058 de validatori activi în 39 de țări.
• Coeficientul Nakamoto: Îmbunătățit la 21, indicând o descentralizare mai puternică.
• Miză totală: 60 de miliarde de dolari în trimestrul 2, în creștere cu 25.2% față de trimestrul precedent.

Valori financiare

• Capitalizare de piață SOL: 82.8 miliarde USD (în creștere cu 29.8% față de trimestrul precedent), menținându-se pe locul 6 la nivel global.
• Valoare economică reală (VRE): 272.3 milioane USD, în scădere cu 53.9% față de trimestrul precedent.
• Actualizare ETF: SEC a aprobat ETF-ul Solana Staking al Rex Osprey (simbol bursier: SSK) la sfârșitul lunii iunie.

Concluzie

Raportul Messari din trimestrul 2 din 2025 arată o imagine mixtă pentru Solana. Volumele Chain GDP și DEX au scăzut, reflectând o activitate speculativă mai redusă. În același timp, cazurile de utilizare DeFi TVL, RWA-uri, staking lichid și infrastructură s-au extins. Soldurile stablecoin au scăzut, dar adoptarea instituțională prin RWA-uri și integrări de plăți a câștigat avânt.

Performanța Solana în trimestrul 2 evidențiază un ecosistem în curs de maturizare - cu cazuri de utilizare diversificate în DeFi, plăți și infrastructură - chiar dacă tranzacționarea speculativă a încetinit.

Resurse:

1. Raportul Messari Solana Q2, 2025: https://messari.io/report/state-of-solana-q2-2025

2. Raportul The Block privind aprobarea ETF-ului Solana al REX-Osprey: https://www.theblock.co/post/364222/rex-ospreys-solana-staking-etf-to-pass-on-100-of-rewards-to-shareholders-as-it-integrates-jitosol

3. Date privind acoperirea rutieră globală Hivemapper: https://www.hivemapper.com/coverage