SEC a încheiat cazul Ondo Finance fără acuzații

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA are închis ancheta sa asupra Ondo Finance fără a depune nicio acuzație. Aceasta încheie o revizuire de doi ani a activităților de tokenizare ale companiei și confirmă faptul că tokenul ONDO nu va fi tratat ca o valoare mobiliară pe baza acestei anchete. Această mișcare soluționează unul dintre cele mai atent urmărite cazuri de reglementare care implică tokenizarea activelor din lumea reală.

Ondo Finance este cunoscută pentru emiterea de versiuni tokenizate ale obligațiunilor de trezorerie americane și ale acțiunilor listate la bursă. Operează într-un sector în care instrumentele financiare tradiționale sunt înregistrate și decontate pe blockchain-uri publice. Acest model este uneori numit tokenizare a activelor din lumea reală, un proces care convertește activele offchain în reprezentări onchain.

Pe ce s-a concentrat ancheta SEC

Ancheta a început în 2024, într-o perioadă în care mai multe firme de criptomonede se confruntau cu acțiuni de executare silită. La acea vreme, mediul de reglementare era marcat de prudență și așteptări neclare. SEC a examinat dacă obligațiunile de trezorerie americane și acțiunile tokenizate ale Ondo respectau legile federale privind valorile mobiliare. De asemenea, a evaluat dacă tokenul ONDO în sine ar trebui clasificat drept titlu de valoare.

Ondo declară că a cooperat pe tot parcursul procesului. Compania a afirmat că modelul său de tokenizare a fost conceput să funcționeze în cadrul standardelor existente de protecție a investitorilor. Compania a susținut că procesele transparente, custodia reglementată și dezvăluirile clare oferă o structură similară cu piețele tradiționale.

Ondo era deja un jucător important în această industrie înainte de începerea anchetei. A fost prima și cea mai mare platformă care emitea obligațiuni de trezorerie americane tokenizate pe blockchain-uri publice. De asemenea, a fost una dintre puținele companii care au creat acces la acțiuni listate la bursă prin intermediul instrumentelor onchain. Investitorii globali utilizau aceste produse la scară tot mai mare, iar această extindere a plasat Ondo sub o supraveghere mai atentă.

De ce a închis SEC cazul acum?

Închiderea anchetei reflectă o schimbare mai amplă în abordarea Washingtonului față de activele digitale. Atitudinile politice s-au schimbat de la primii ani ai mandatului lui Biden, sub actuala administrație Trump. Acțiunile de punere în aplicare a legii împotriva firmelor de criptomonede au fost frecvente în acea perioadă, în special după eșecurile majore ale burselor și activități speculative pe piața.

De când Paul Atkins a devenit președintele SEC, mai multe cazuri de mare profil au fost respinse sau retrase.

Exemplele includ:

• Procesul SEC împotriva Coinbase a fost respins cu prejudiciu la începutul anului 2025.
• Cazul împotriva Kraken a fost închis fără amenzi și fără a fi necesare modificări ale activității sale.
• Investigații privind criptomonedele Robinhood și uniswap Laboratoarele au fost, de asemenea, abandonate.

Nu toate cazurile s-au încheiat. Unele, cum ar fi urmărirea penală în cazul Tornado Cash, condusă de Departamentul de Justiție al SUA, continuă. Un cofondator a fost condamnat, iar altul este încă în libertate. Acest lucru arată că aplicarea legii se aplică în continuare atunci când sunt implicate transferuri de bani și acuzații penale.

Cu toate acestea, abordarea generală a piețelor reglementate de active digitale s-a schimbat. Tokenizarea apare acum pe agenda oficială a SEC. Agenția studiază modul în care valorile mobiliare tokenizate ar putea moderniza mecanismele de tranzacționare, compensare și decontare.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

O trecere către valori mobiliare tokenizate pe piețele americane

O direcție mai clară din partea autorităților de reglementare

Sfârșitul investigației Ondo se aliniază cu noi discuții despre modul în care valorile mobiliare tokenizate se încadrează în piețele de capital din SUA. Un titlu de valoare tokenizat este un instrument financiar reglementat, înregistrat pe un blockchain. Respectă legile normale privind valorile mobiliare, dar folosește șine blockchain pentru decontare și păstrarea evidențelor.

Comitetul consultativ pentru investitori al SEC analizează acum tokenizarea ca parte a modernizării pieței. Într-un interviu recent acordat... Fox BusinessAtkins a declarat că progresul rapid în comerțul electronic și blockchain remodelează finanțele americane și că tokenizarea ar putea deveni o parte esențială a pieței în câțiva ani. Acesta este un ton diferit față de postura de aplicare a legii observată în anii precedenți.

Expansiunea reglementată a Ondo în SUA

Ondo și-a consolidat prezența în SUA prin achiziționarea Oasis Pro, o firmă cu mai multe licențe importante. Printre acestea se numără:

• Un broker dealer înregistrat la SEC
• Un sistem alternativ de tranzacționare
• O licență de agent de transfer

Aceste licențe permit companiei Ondo să emită și să gestioneze instrumente financiare reglementate și să ofere tranzacționare secundară în cadrul pieței valorilor mobiliare din SUA. Achiziția oferă companiei Ondo capacitatea de a tranzacționa o listă largă de active, inclusiv acțiuni, datorii corporative, titluri garantate cu active și produse structurate.

Cum consolidează aprobarea europeană Ondo

Ondo, de asemenea primit aprobarea Autorității Pieței Financiare din Liechtenstein, în noiembrie anul trecut, pentru a oferi acțiuni și ETF-uri tokenizate în întregul Spațiu Economic European. Regulile de pașaport ale Liechtensteinului permit extinderea acestei licențe în toate cele 30 de țări ale SEE.

Acest lucru îi permite lui Ondo să:

• Oferiți acțiuni și ETF-uri tokenizate la peste 500 de milioane de oameni
• Funcționează sub un standard de reglementare unificat pentru toate piețele SEE
• Utilizați protecțiile standard pentru investitori fără a crea noi cadre de lucru
• Oferă decontare onchain în limitele legale existente

Autoritățile europene de reglementare tratează instrumentele financiare tokenizate ca valori mobiliare tradiționale. Tokenul este doar un înveliș digital în jurul unui produs reglementat existent. Această structură creează claritate pentru firmele care construiesc aceste produse.

Ondo avea deja blocate peste 1.866 miliarde de dolari în valoare totală și peste 150 de milioane de dolari în volum de tranzacționare. Noua aprobare își extinde acoperirea de la utilizatorii nativi de criptomonede la publicul larg al investitorilor cu amănuntul din Europa.

De ce este importantă ancheta Ondo pentru sectorul tokenizării

Finalul anchetei SEC oferă un exemplu concret al modului în care tokenizarea poate funcționa în cadrul regulilor existente. Ondo a folosit blockchain-uri publice, dar le-a asociat cu protecții financiare standard. Acest lucru arată că valorile mobiliare tokenizate se pot încadra în legislația privind valorile mobiliare atunci când sunt proiectate corect.

Decizia reduce, de asemenea, incertitudinea pentru alte firme care lucrează cu obligațiuni americane tokenizate, fonduri ale pieței monetare tokenizate și acțiuni tokenizate. Platformele care operează în conformitate cu standardele de protecție a investitorilor se confruntă acum cu un mediu de reglementare mai previzibil.

Închiderea legii întărește opinia conform căreia direcția politicii SUA se schimbă de la aplicarea strictă a legii la o supraveghere structurată. Nu poate fi descrisă ca permisivă, dar este mai clară decât a fost în 2023 și 2024.

Ce urmează pentru Ondo Finance

Ondo declară că se pregătește pentru următoarea fază a foii sale de parcurs. Compania va găzdui Summitul Ondo la New York pe 3 februarie 2026. Compania intenționează să reunească autorități de reglementare, factori de decizie politică și lideri financiari pentru a discuta despre noul său set de instrumente de tokenizare.

Cu aprobări atât în ​​Statele Unite, cât și în Europa, Ondo deține acum o amprentă de reglementare pe cele mai mari două piețe de capital din lume. Firma poate emite, tranzacționa și gestiona valori mobiliare tokenizate în ambele regiuni. Acest lucru creează o continuitate operațională pe care majoritatea platformelor de tokenizare nu o au încă.

Compania declară că va continua să se concentreze pe creșterea reglementată, standardele de securitate și protecția investitorilor pe măsură ce se extinde.

Concluzie

SEC a încheiat investigația privind Ondo Finance fără a depune acuzații. Ancheta a analizat produsele de active tokenizate ale firmei și a evaluat dacă tokenul ONDO se califică drept titlu de valoare. Rezultatul oferă claritate în materie de reglementare pentru Ondo și oferă un exemplu măsurabil al modului în care titlurile de valoare tokenizate pot funcționa în cadrul legislației americane.

Cu noi aprobări în Spațiul Economic European, o prezență reglementată în Statele Unite și un istoric consolidat în domeniul obligațiunilor de trezorerie americane tokenizate și al acțiunilor tokenizate, Ondo este poziționată să opereze în cadrul de reglementare al principalelor piețe. 

Resurse

1. Declarația Ondo Finance: Caz închis: Deschiderea drumului pentru tokenizare

2. Raport de Fox Business: Atkins prezice că sistemul financiar american ar putea trece la tokenizare în „câțiva ani”

3. Ondo Finance pe X Postări (decembrie 2025)

4. Anunțul Ondo Finance: Ondo obține aprobarea de reglementare a UE pentru acțiuni și ETF-uri tokenizate

5. Anunț: Ondo Finance finalizează achiziția Oasis Pro pentru a accelera inovația în domeniul valorilor mobiliare tokenizate din SUA