Va ajunge impozitul pe câștigurile de capital nerealizate în SUA?

Nu. Începând cu februarie 2026, Statele Unite nu au un impozit federal pe câștigurile de capital nerealizate. Legea actuală vă impozitează doar atunci când vindeți efectiv un activ și vă încasați profitul. Câștigurile dvs. nevândute Bitcoin, acțiunile și proprietățile imobiliare rămân scutite de impozite până când retrageți banii. Dar asta nu înseamnă că această idee este moartă. Ea apare în mod constant în dezbaterile politice, iar câteva state promovează acum propriile versiuni care vizează miliardarii. Chiar dacă nu vă aflați nici pe departe în apropierea acelei categorii de impozitare, merită să fiți atenți la ceea ce se întâmplă în continuare.

Ce este exact un impozit pe câștigurile de capital nerealizate?

Conform sistemului actual, impozitele pe câștigurile de capital intră în vigoare doar după ce le vindeți. Ați cumpărat ETH la 1,000 de dolari, acum valorează 3,500 de dolari, dar nu le-ați vândut. Nu datorați nimic. Ratele pentru deținerile pe termen lung (peste un an) sunt de 0%, 15% sau 20%, în funcție de venitul dumneavoastră. Pentru 2026, un cuplu căsătorit cu venituri impozabile de până la 98,900 de dolari plătește zero pentru aceste câștiguri.

Un impozit pe câștigurile de capital nerealizate ar inversa situația. Ar trata creșterea anuală a valorii activului tău ca venit impozabil, indiferent dacă l-ai vândut sau nu. Gândește-te la asta ca și cum ai primi o factură de impozit pe proprietate pentru portofoliul tău de criptomonede în fiecare an.

De ce continuă să apară asta?

Susținătorii argumentează că aceasta închide o lacună pentru miliardarii care își acumulează avere masivă prin aprecierea activelor fără a le vinde vreodată. În timpul campaniei prezidențiale din 2024, vicepreședintele de atunci, Kamala Harris, a propus un impozit minim de 25% pe venitul total, inclusiv câștigurile nerealizate, pentru gospodăriile cu o valoare de peste 100 de milioane de dolari. Bugetul Biden-Harris pentru 2025 a încadrat-o ca o „plată anticipată” a impozitelor viitoare pentru a face ca primii 0.01% să plătească cel puțin 25% în mod efectiv.

Câștigurile nerealizate reprezintă aproape jumătate din valoarea proprietăților celor extrem de bogați, iar o mare parte din acestea scapă complet de impozitare prin intermediul regulilor de succesiune. Însă criticii numesc acest lucru confiscarea averii. Aceștia susțin că ar putea forța vânzările în timpul scăderilor pieței, ar putea zdrobi inovația și ar putea atrage capitalul în străinătate. Evaluarea anuală a activelor ilichide, cum ar fi companiile private sau capitalul startup-urilor, ar fi, de asemenea, un dezastru birocratic.

Unde se situează la nivel federal?

Mort în apă. Legea „One Big Beautiful Bill” a președintelui Trump, promulgată pe 4 iulie 2025, a menținut intactă structura existentă bazată doar pe câștigurile de capital realizate. De fapt, legea s-a îndreptat în direcția opusă, extinzând facilitățile fiscale pentru investitori.

Există, de asemenea, obstacole constituționale. Curtea Supremă a impus în mod tradițional „realizarea” impozitelor pe venit, iar hotărârea din 2024 în cazul Moore v. United States a restrâns și mai mult domeniul de aplicare al impozitării câștigurilor nerealizate. Senatorul Mike Lee a declarat public că Congresului îi este „interzis” să impună un astfel de impozit la nivel federal. Barierele juridice și politice sunt abrupte.

Dar eforturile la nivel de stat?

Aici devine interesant. Deși acțiunile federale nu sunt luate în considerare, două state importante testează apele.

California lucrează la supunerea la vot a unei propuneri de impozit unic pe avere de 5% pentru miliardari, în noiembrie 2026. Colectarea de semnături este în curs de desfășurare, iar dacă măsura se califică și alegătorii o aprobă, impozitul s-ar aplica retroactiv oricărei persoane care era rezidentă în California la 1 ianuarie 2026, cu o avere netă care depășește 1 miliard de dolari. Plățile ar începe în 2027. Imobiliarele, pensiile și conturile de pensionare ar fi excluse. Din punct de vedere tehnic, este un impozit pe avere pe averea netă, mai degrabă decât un impozit pur pe câștigurile nerealizate, dar, deoarece surprinde aprecierea activelor precum acțiunile și criptomonedele, efectul este similar. Propunerea a declanșat deja un exod al liderilor din domeniul tehnologiei către state cu impozite reduse, precum Florida și Texas.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

Illinois Legislatorii promovează în mod activ propuneri noi. O încercare anterioară, Legea privind impozitul pe valoarea adăugată la valoarea de piață pentru averea extrem de mare, care viza aproximativ 4.95% din câștigurile nerealizate ale miliardarilor, a fost abandonată din cauza reacțiilor negative și a preocupărilor constituționale ale statelor. Un nou proiect de lege (SB 3376) a fost depus în februarie 2026, aplicând impozitul pe venit la aprecierea nerealizată a averii nete de peste 1 miliard de dolari. Este activ în dezbateri legislative, dar departe de a fi adoptat și se confruntă cu obstacole juridice uriașe.

Niciuna dintre ele nu ar impozita direct pe nimeni din afara acelor state, ambele vizează doar persoanele extrem de bogate. Însă energia politică din spatele lor este reală.

De ce ar trebui să le pese investitorilor obișnuiți?

Probabil că nu valorezi 100 de milioane de dolari. Dar iată de ce contează acest lucru.

Dacă impozitul din California este adoptat, miliardarii obligați să lichideze poziții pentru a acoperi costurile ar putea crea o volatilitate reală a pieței. Atunci când marii deținători de acțiuni vând în grabă, prețurile acțiunilor scad, iar acest lucru vă afectează contul de pensie și portofoliul de criptomonede, indiferent dacă vă aflați sau nu în California.

Apoi, există îngrijorarea legată de panta alunecoasă. Pragurile fiscale au un istoric de scădere lentă în timp. Reducerea lor de la miliardari la milionari ar fi toxică din punct de vedere politic în acest moment, iar mobilitatea averii face dificilă aplicarea lor. Dar precedentul contează. Dacă aceste taxe supraviețuiesc contestațiilor legale și produc venituri, presiunea de a le extinde crește.

Iar perspectiva internațională adaugă context. Olanda a votat pe 12 februarie 2026 să impună o taxă de 36% pe câștigurile nerealizate din acțiuni, obligațiuni și criptomonede, începând cu 2028, în așteptarea aprobării Senatului. Acest lucru stârnește deja temeri legate de scurgerea capitalurilor și discuții despre relocarea investitorilor în întreaga Europă. Acesta este un experiment real care merită urmărit.

Linia de jos

Niciun impozit pe câștigurile de capital nerealizate nu va ajunge în SUA la nivel federal. Barierele legale, politice și constituționale sunt prea mari. Dar California și Illinois sunt cele de urmărit la nivel de stat, iar Olanda derulează un test real în străinătate. Indiferent dacă dețineți criptomonede, acțiuni sau proprietăți imobiliare, ceea ce începe ca o problemă a miliardarilor are cum să devină problema tuturor.

Surse:

• Rată bancară – Prezentare generală a regulilor actuale din SUA privind impozitul pe câștigurile de capital și a cerințelor de realizare
• Kiplinger – Tranșele de impozitare a câștigurilor de capital și pragurile de venit pentru 2026
• Fundația fiscală – Analiza inițiativei de vot privind Legea privind impozitarea miliardarilor din California din 2026
• IRS – Detalierea oficială a prevederilor fiscale ale Legii „One Big Beautiful Bill” (One Big Beautiful Bill Act)
• SmartAsset – Confirmarea faptului că OBBBA menține structura existentă a ratelor câștigurilor de capital
• Fundația fiscală – Analiză cuprinzătoare a principalelor prevederi fiscale ale OBBBA
• IMI Daily – Raport privind votul Camerei Reprezentanților din Olanda care aprobă impozitul pe câștigurile nerealizate de 36%
• ScoalaV – Detalii și cronologia inițiativei de vot privind impozitul pe avere din California
• CBPP – Propunerea bugetară Biden-Harris pentru 2025 care încadrează impozitul pe câștigurile nerealizate ca plată anticipată
• NBC News – Reportaj despre exodul miliardarilor din California și dezbaterea politică
• CBS News – Mecanica inițiativei de vot din California și cerințele de semnătură
• LAO din California – Analiza fiscală a Biroului Analiștilor Legislativi privind impozitul pe avere propus