5.2 miliarde de dolari în 2025: Cum face Tether bani?

Tether câștigă bani investind rezervele care susțin USDT. Când utilizatorii depun dolari pentru a genera stablecoins, Tether nu se limitează doar la acei bani. Îi pune pe acești bani să lucreze în bonuri de trezorerie americane, fonduri ale pieței monetare și alte active cu risc scăzut. Dobânda? Tether o păstrează.

În 2025, acest model simplu a transformat Tether în protocolul cu cele mai mari venituri din domeniul criptomonedelor. Conform datelor furnizate de CoinGecko... Raport anual privind industria cripto, compania a înregistrat venituri de 5.2 miliarde de dolari. Aceasta reprezintă 41.9% din totalul câștigurilor legate de stablecoin-uri pentru anul respectiv.

De ce bonurile de trezorerie sunt vaca de muls a lui Tether

Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor ridicate până în 2025. Pentru Tether, aceasta a fost o mină de aur.

Cu peste 135 de miliarde de dolari parcate în obligațiuni americane până la sfârșitul anului, chiar și randamente modeste de 4-5% se traduc în profituri masive. Calculele sunt simple. Dacă dețineți 135 de miliarde de dolari cu un câștig anual de 4.5%, asta înseamnă aproximativ 6 miliarde de dolari în dobânzi înainte de a atinge orice altceva.

Ca să punem asta în perspectivă: Tether deține acum mai multă datorie guvernamentală a SUA decât Coreea de Sud sau Germania. Compania se clasează pe locul 17 în topul celor mai mari deținători de obligațiuni de trezorerie la nivel global, alături de națiunile suverane.

De aceea, veniturile din dobânzi reprezintă aproximativ 80-90% din veniturile Tether. Compania administrează, în esență, un fond de piață monetară cu caracteristici cripto.

Până în trimestrul 3 din 2025, defalcarea rezervelor Tether arăta astfel: 94.5 miliarde de dolari în obligațiuni de trezorerie americane, 14.1 miliarde de dolari în acorduri de răscumpărare inversă și 6.5 miliarde de dolari în fonduri ale pieței monetare. Activele totale au ajuns la 181.2 miliarde de dolari.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

Dar taxele?

Tether percepe comisioane, dar acestea nu sunt principala sursă de venituri.

Când instituțiile mari generează sau răscumpără USDT direct prin Tether, acestea plătesc aproximativ 0.1% sau un comision fix pentru tranzacțiile cu volum mare. Aceasta reprezintă aproximativ 5-10% din veniturile totale.

Utilizatorii individuali nu văd niciodată aceste comisioane. Dacă cumpărați USDT pe Binance sau Coinbase, tranzacționați pe piețe secundare. Comisioanele pe care le plătiți merg la bursă, nu la Tether.

Parteneriatele cu burse adaugă o altă mică sursă de venit. Tether câștigă din colaborări cu platforme care utilizează USDT ca pereche de tranzacționare. Unele burse împart o parte din comisioanele de tranzacționare. Dar această contribuție rămâne sub 5% din venitul total.

Investește Tether în altceva în afară de obligațiuni de trezorerie?

Da. Tether alocă rezervele excedentare dincolo de cerința de susținere 1:1 în active alternative.

În trimestrul 4 al anului 2025, compania și-a adăugat 27 de tone metrice de aur la deținerile sale, evaluate la aproximativ 4.4 miliarde de dolari la prețuri actuale. Această diversificare oferă randamente bazate pe creșterea acțiunilor, separate de veniturile din dobânzi.

Tether deține, de asemenea, o importanță semnificativă Bitcoin în bilanțul său. Pe măsură ce prețurile BTC au crescut în 2025, aceste dețineri au câștigat valoare. Compania a făcut investiții de risc și în inteligență artificială, operațiuni miniere și piețe emergente.

Randamentele acestor dețineri variază. Nu reprezintă afacerea principală, dar contribuie la creșterea veniturilor atunci când piețele cooperează.

Întrebarea 5.2 miliarde de dolari vs. 15 miliarde de dolari

Există o discrepanță numerică care merită abordată.

CoinGecko a raportat venituri de 5.2 miliarde de dolari din Tether pentru 2025. CEO Paul Ardoino a estimat un profit net de aproximativ 15 miliarde de dolari pentru întregul an, atestările pentru trimestrul 1-3 confirmând deja peste 10 miliarde de dolari.

Diferența se reduce la metodologie. Cifra CoinGecko reprezintă o estimare conservatoare a veniturilor brute în scopuri comparative în industrie. Cifrele oficiale ale Tether reflectă profiturile nete după costurile operaționale (minime).

Atestările anterioare susțin performanța solidă. Numai trimestrul 2 din 2025 a înregistrat un profit net de aproximativ 4.9 miliarde de dolari. În primele trei trimestre, profiturile cumulate au depășit 10 miliarde de dolari.

Pentru contextul clasamentelor din industrie, cifra de 5.2 miliarde de dolari este validă. Pentru performanța reală a companiei, dezvăluirile oficiale ale Tether prezintă o imagine mai completă.

Cât de mare este Tether acum?

La începutul anului 2026, circulația USDT se ridica la aproximativ 187 de miliarde de dolari. Aceasta se rezumă la aproximativ 97.6 miliarde de dolari pe Ethereum și 83 de miliarde de dolari pe Tron, restul fiind distribuit pe alte lanțuri.

Tether deține 60.1% din piața de stablecoin-uri, în valoare de 311 miliarde de dolari. Niciun competitor nu se apropie de această situație.

Această dominație explică de ce Tether a ocupat primul loc în clasamentul veniturilor prin protocol al CoinGecko, depășind toate platformele DeFi și Circle, emitenți de stablecoin-uri.

De ce au dominat stablecoin-urile câștigurile din 2025

Iată ce face ca modelul Tether să fie atât de puternic: nu depinde de condițiile pieței cripto.

Protocoalele DeFi se bazează pe comisioane de tranzacționare și pe activitatea volatilă on-chain. Când piețele cripto au scăzut cu 10.4% în 2025, aceste fluxuri de venituri au avut de suferit.

Veniturile Tether au rămas constante. Randamentele obligațiunilor de trezorerie nu contează dacă Bitcoin este la 40,000 sau 100,000 de dolari. Atâta timp cât oamenii dețin USDT, Tether câștigă dobândă din rezervele de susținere.

Datele CoinGecko au arătat stablecoins a generat 65.7% din venituri în rândul protocoalelor de top în 2025. Numai Tether a reprezentat cea mai mare parte a acestei cifre.

Din ce nu face bani Tether

Câteva clarificări pentru acuratețe.

Tether nu câștigă nimic din comisioanele tranzacțiilor on-chain. Când trimiteți USDT, comisioanele pentru gaz se duc la Ethereum or Tron validatori, nu Tether.

Compania nu profită de speculațiile cu USDT la burse. Stabilitatea prețurilor este esențială.

Și, în ciuda zvonurilor persistente, Tether nu generează tokenuri fără garanție. Atestări trimestriale din partea auditorilor independenți (BDO Italia) a confirma rezervele depășesc pasivele. Fiecare USDT în circulație are susținere.

Linia de jos

Tether a construit o mașinărie de venituri de 5.2 miliarde de dolari făcând ceva remarcabil de simplu: colectarea dobânzilor din banii altor persoane. Ratele mari și scara masivă au transformat acel model de bază în cea mai profitabilă operațiune din domeniul criptomonedelor.

Pentru mai multe informații, vizitați oficialul Tether  sau urmați @Pripon pe X.

Surse

• Raportul anual al industriei cripto CoinGecko din 2025 — Sursă principală pentru cifra de venituri de 5.2 miliarde de dolari și clasamentele protocoalelor
• Pagina de transparență Tether — Atestări oficiale de rezervă și date privind circulația
• Reuters — Raportarea achizițiilor de aur din trimestrul 4 din 2025
• Avere — Relatarea profitului anual estimat de 15 miliarde de dolari al Tether și declarațiile CEO-ului