Reduceri ale ratelor dobânzii de către Fed și tipărirea de bani se apropie, spune Hayes

Arthur Hayes crede că Rezerva Federală va fi obligată să reducă ratele dobânzilor și să pună în funcțiune imprimanta de bani pentru a finanța cel mai recent conflict din Orientul Mijlociu din America. Dacă are dreptate, Bitcoin ar putea beneficia enorm.

Cofondatorul BitMEX și directorul IT al Maelstrom Fund și-a prezentat argumentele într-un nou eseu intitulat „iOS Warfare” (Războiul iOS). publicat pe 2 martie. Argumentul său principal este simplu: de fiecare dată când SUA s-au angajat într-o acțiune militară majoră în Orientul Mijlociu din 1985, Rezerva Federală a răspuns prin reducerea ratelor dobânzii sau prin extinderea masei monetare pentru a finanța efortul. Hayes consideră că actualul conflict dintre SUA și Iran va urma același scenariu.

La ce model indică Hayes?

Hayes își susține teza cu patru decenii de date.

În timpul Războiului din Golf din 1990, Rezerva Federală a adoptat tendința de a reduce ratele dobânzii, pe măsură ce conflictul continua. După atacurile din 11 septembrie, președintele de atunci, Alan Greenspan, a implementat o reducere de urgență a ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază. Hayes a menționat, de asemenea, creșterea numărului de trupe din Afganistan din 2009, condusă de Obama, care s-a suprapus cu o relaxare monetară agresivă.

Conform lui Hayes, strategia este următoarea: războiul duce la creșterea cheltuielilor guvernamentale, ceea ce pune presiune pe Fed să reducă costurile de împrumut și să injecteze lichiditate în sistem. Cu cât conflictul se prelungește, cu atât este mai mare probabilitatea unei atenuări.

Această predicție vine în contextul în care forțele americane și israeliene au efectuat atacuri aeriene asupra Iranului în weekend, în urma cărora se pare că l-a ucis pe liderul suprem Ali Khamenei, președintele Trump promițând o implicare continuă. Prețul petrolului a crescut cu aproximativ 7% la începutul știrilor, în timp ce acțiunile americane au scăzut doar modest, ceea ce sugerează că piețele prevăd perturbări, dar nu panică.

Ce înseamnă acest lucru pentru Bitcoin?

Hayes susține că atunci când masa monetară se extinde, activele rare, cum ar fi Bitcoin beneficii pe măsură ce dolarul slăbește și lichiditatea reintră pe piețe.

Bitcoin se tranzacționează în prezent în intervalul 67,000 - 68,000 USD, în scădere cu aproximativ 46% față de maximul său istoric de 126,210 USD atins în octombrie 2025. Activul a scăzut timp de cinci luni consecutive, o serie nemaiîntâlnită din 2018.

Piața și-a arătat deja sensibilitatea la aceste știri geopolitice. Când au apărut primele rapoarte despre greve pe 28 februarie, Bitcoin a scăzut brusc de la aproximativ 66,000 de dolari la aproximativ 63,600 de dolari în câteva minute. Mai târziu în acea seară, BTC își revenise la aproximativ 67,000 de dolari. Această inversare rapidă evidențiază cât de reactive rămân criptomonedele atât la șocurile macroeconomice, cât și la schimbarea așteptărilor privind lichiditatea.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

În ciuda perspectivei sale optimiste pe termen lung, Hayes nu spune nimănui să mizeze totul acum. El a recomandat răbdare și le-a spus cititorilor să aștepte până când Fed va începe efectiv să reducă dobânzile înainte de a adăuga expunere.

De ce sunt unii analiști sceptici?

Nu toată lumea crede în această teză. Criticii susțin că Fed reacționează la rupturile de lichiditate și la prăbușirile creșterii economice, nu la titlurile conflictuale în sine.

Creșterea prețurilor petrolului complică și mai mult situația. Costurile mai mari ale energiei pot readuce inflația în sus, ceea ce face ca Fed să fie mai precaută și ar putea amâna orice relaxare a politicii monetare cu câteva luni.

Există și problema momentului. Hayes a făcut mai multe predicții similare în trecut, care nu s-au concretizat complet. În septembrie 2025, el a prezis că Bitcoin ar putea ajunge la 3.4 milioane de dolari până în 2028, cu ținte intermediare de 500,000 până la 750,000 de dolari până la sfârșitul anului 2026. Îndrăzneț, dar nedemonstrat.

Indicatorii cheie de urmărit includ spread-urile de credit, lichiditatea în dolari, stresul asupra titlurilor de stat, tendințele IPC și, cel mai important, orice comunicare reală a Fed care semnalează o schimbare de politică.

Ce ar trebui să facă investitorii?

Hayes însuși o spune clar: așteptați semnalul, nu zgomotul. O reducere confirmată a ratei dobânzii sau o trecere clară către relaxarea cantitativă ar fi undă verde. Până atunci, răbdarea învinge FOMO (Fucking Out - Dezorientare de Sincronizare).

Piețele de predicție și cele din cadrul CME, conform FedWatch, arată în prezent o probabilitate de 95 până la 96% ca nu se să se schimbe nimic la ședința din 18 martie, ratele menținându-se probabil între 3.5 și 3.75%. Aceasta înseamnă că cel mai devreme moment în care o relaxare ar putea avea loc în mod realist este mai târziu. Teza este un pariu macro pe termen mediu și lung, nu o tranzacție pentru această săptămână.

Indiferent dacă Hayes ajunge la timp sau din nou mai devreme, logica de bază rămâne importantă. Războaiele sunt costisitoare. Guvernele tipăresc bani pentru a le plăti. Iar când masa monetară se extinde, activele tangibile tind să urmeze.

Surse:

• Arthur Hayes / Substack Eseu original „iOS Warfare” de Hayes, care își prezintă teza despre conflictul SUA-Iran, relaxarea politicii monetare a Rezervei Federale și Bitcoin.
• Cointelegraph Relatare originală a predicției lui Hayes care leagă conflictul SUA-Iran de relaxarea monetară a Fed.
• Tehnologie UEEx O analiză detaliată a paralelelor istorice ale lui Hayes și a răspunsului Bitcoin la grevele din weekend.
• CoinGape Analiza probabilității de reducere a ratei dobânzii a Fed și a structurii prețului Bitcoin pe fondul tensiunilor geopolitice.
• CCN Informații despre istoricul lui Hayes în ceea ce privește predicțiile Bitcoin legate de Fed, inclusiv prețurile țintă pentru septembrie 2025.