YZi Labs, compania CZ, face presiuni pentru controlul firmei de trezorerie BNB CEA Industries: Raport

YZi Labs de la CZ vrea să preia controlul asupra CEA Industries prin anularea modificărilor statutului, extinderea consiliului de administrație și numirea propriilor candidați, conform unui raport recent. Firma a depus o cerere declarație de consimțământ scrisă cu SEC, care solicită acționarilor să susțină o revizuire majoră a conducerii la bursa listată la bursă BNB companie de trezorerie. Se pare că aceasta vine în urma unor luni de tensiuni legate de execuția lentă, actualizări ratate și un decalaj tot mai mare între prețul de piață al firmei și deținerile sale de criptomonede.

Ce încearcă YZi Labs să schimbe la CEA Industries?

YZi Labs dorește să anuleze modificările recente ale statutului, să adauge mai mulți directori și să-și numească propriii candidați în consiliul de administrație. Conform documentului depus, acești pași sunt necesari pentru a remedia întârzierile operaționale și a restabili încrederea investitorilor. Acțiunea se adresează tuturor acționarilor și include un card de consimțământ alb prin care deținătorii își pot da consimțământul, respingerea sau abținerea de la fiecare propunere.

YZi Labs deține aproximativ 2.1 milioane de acțiuni BNC, aproximativ 5% din companie. Conform prețurilor de luni, participația valorează aproximativ 14 milioane de dolari. Firma a investit anterior în CEA printr-o investiție privată de 500 de milioane de dolari în acțiuni publice, adesea numită PIPE. Această tranzacție a contribuit la repoziționarea CEA ca cel mai mare vehicul de trezorerie BNB listat la bursă.

Cererea de consimțământ susține că actualul consiliu de administrație nu a reușit să comunice la timp, nu a finalizat documentele depuse și nu a reușit să creeze o strategie adecvată de relații cu investitorii. YZi Labs susține că aceste greșeli au afectat acțiunile companiei și au mărit decalajul dintre valoarea de piață a companiei și valoarea deținerilor sale la BNB.

Motivele cheie din spatele mutării YZi Labs

• Actualizări lente și incomplete pentru investitori
• Puține sau deloc eforturi media și de marketing
• Presupusa promovare a trezoreriei cripto concurente de către CEO
• Întârzieri în depunerea documentelor importante
• Scăderea prețului acțiunilor și extinderea reducerii valorii activelor nete de piață
• Îngrijorări legate de independența și supravegherea consiliului de administrație
• Depuneri incomplete care au încetinit revizuirile de reglementare

Acționarii și procesul de consimțământ scris

În Statele Unite, un proces de consimțământ scris permite acționarilor să ia măsuri fără o întâlnire formală. Dacă majoritatea acțiunilor aflate în circulație semnează cartea albă, YZi Labs poate câștiga controlul fără un vot tradițional. Documentul afirmă că această metodă este necesară pentru a opri distrugerea în continuare a valorii acționarilor.

Investitorii instituționali și participanții cu experiență îndelungată pe piață au fost martorii unor bătălii similare în domeniul finanțelor tradiționale. Campaniile activiste din companii precum ExxonMobil și Bed Bath & Beyond arată cum investitorii pot susține schimbări în consiliile de administrație atunci când consideră că performanța conducerii este sub așteptări.

Aceeași dinamică apare acum și în firmele legate de criptomonede.

De ce este CEA Industries importantă în ecosistemul BNB?

CEA Industries a fost cândva un producător de țigări electronice cu nicotină. În iulie, și-a schimbat denumirea în BNB Network și a anunțat planuri de a deveni cel mai mare vehicul de trezorerie din țară axat pe BNB. 

Acțiunile firmei au crescut cu peste 600% după anunț. Runda PIPE condusă de YZi Labs și 10X Capital a inclus 400 de milioane de dolari în numerar și 100 de milioane de dolari în criptomonede. Acest lucru a oferit firmei o vizibilitate publică semnificativă și a transformat-o într-o punte cheie între instituții și ecosistemul Binance mai larg.

Pivotul a fost promovat ca o modalitate de a oferi o gestionare transparentă a trezoreriei on-chain, utilizând unul dintre cele mai tranzacționate active digitale din lume. Instituțiile care doreau expunere la BNB, dar nu puteau deține direct criptomonede, erau considerate potențiali cumpărători ai acțiunilor.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

Totuși, avântul s-a stins rapid.

Performanța acțiunilor CEA de la pivot

Acțiunile companiei au scăzut brusc de la vârful atins în iulie, de 57.59 dolari. Luni, CEA a închis la 6.47 dolari, în scădere cu peste 10% în cursul zilei. Aceasta reprezintă o scădere de 89% față de maximul său. Acțiunea se tranzacționează acum sub nivelurile de dinainte de pivot, chiar dacă BNB a crescut cu peste 17% în acest an.

Această performanță a sporit presiunea asupra echipei de conducere pentru a justifica strategia firmei.

CEA raportează dețineri de peste 515,000 BNB la un cost mediu de 851.29 dolari. Raportul valorii activelor nete de piață a scăzut la 0.79 ori. Aceasta înseamnă că acțiunile sale se tranzacționează la un discount față de deținerile sale de criptomonede. În lumea fondurilor închise, reduceri atât de mari declanșează adesea campanii activiste.

Exact asta se întâmplă aici.

Ce probleme evidențiază YZi Labs?

YZi Labs susține că consiliul de administrație și conducerea au făcut erori de execuție fundamentale. Firma susține că depunerile au fost întârziate și incomplete. Se menționează că din materialele de relații cu investitorii lipseau informații cheie. Se menționează o lipsă de comunicare cu instituțiile care în mod normal ar cumpăra acțiuni publice de trezorerie cripto.

Documentul susține, de asemenea, că CEO-ul David Namdar și alți directori executivi ai 10X Capital promovau în același timp și alte eforturi de gestionare a activelor digitale. YZi Labs susține că acest lucru ridică semne de întrebare cu privire la concentrare și loialitate. Citează multiple încercări de a contacta consiliul de administrație pentru a avertiza cu privire la aceste probleme.

Cum afectează aceste probleme de guvernanță o strategie de trezorerie a BNB?

Companiile de trezorerie trebuie să opereze cu precizie. Trebuie să își raporteze clar deținerile. Trebuie să arate cum își gestionează riscurile. Trebuie să mențină o comunicare solidă cu investitorii, deoarece valoarea acțiunilor depinde de încrederea că activele sunt deținute în siguranță și că actualizările sunt livrate la timp.

De exemplu, Grayscale Bitcoin Trust a petrecut ani de zile confruntându-se cu o reducere semnificativă, deoarece comunicarea era limitată, iar căile de răscumpărare erau neclare. Fondurile închise din sectorul energetic, la fel ca unele fonduri MLP, s-au confruntat, de asemenea, cu presiuni activiste atunci când reducerile s-au mărit din cauza unei guvernanțe slabe.

Trezoreriile criptomonedelor se confruntă cu presiuni similare.

Când BNB se tranzacționează aproape de minimul ultimelor trei luni, iar acțiunile companiei scad și mai mult, consiliul de administrație trebuie să rezolve problema nepotrivirii. YZi Labs susține că conducerea nu a reușit să facă acest lucru.

Ce se întâmplă dacă YZi Labs preia controlul?

Dacă propunerile sale vor fi susținute, YZi Labs poate extinde consiliul de administrație și poate înlocui conducerea. De asemenea, ar putea iniția o revizuire a afacerii, inclusiv potențiala selecție a unui nou CEO. Experții în guvernanță notează că victoriile prin consimțământul scris duc adesea la restructurări rapide.

Orice modificare se va concentra pe stabilirea discountului dintre acțiuni și deținerile de criptomonede ale companiei. De asemenea, se va pune accent pe îmbunătățirea standardelor de raportare și a comunicării cu investitorii.

CEA nu a răspuns încă public la aceste acuzații.

Concluzie

YZi Labs consideră că CEA Industries nu a reușit să ofere actualizări la timp, o comunicare solidă cu piața și o conducere consecventă. Solicitarea sa de consimțământ vizează anularea modificărilor statutului, extinderea consiliului de administrație și alegerea unor noi directori. 

Dacă propunerile vor avea succes, YZi Labs ar putea obține controlul efectiv asupra companiei și să-i restructura conducerea. Rezultatul final va modela încrederea investitorilor în modelele de trezorerie bazate pe BNB și va influența modul în care companiile cripto publice gestionează riscurile de guvernanță.

Resurse: 

1. Depunerea cererii de reglementare de către Yzi LabsDeclarație de consimțământ scrisă cu SEC

2. Raport de The Block: YZiLabs, susținută de Changpeng Zhao, lansează o lovitură de stat în consiliul de administrație al firmei de trezorerie BNC din cadrul BNB.

3. Raport de CoinTelegraph: YZi Labs, compania CZ, preia conducerea trezoreriei BNB, aflată în stagnare