CZ recunoaște că nu este încrezător în superciclul Bitcoin: Iată de ce

Fostul CEO al Binance Changpeng Zhao s-a întors predicție îndrăzneață că Bitcoin va intra într-un superciclu în 2026. Într-un weekend Ședință AMACZ le-a spus participanților că nu mai este încrezător în ceea ce privește evoluția ascendentă multianuală pe care o prognozase cu doar câteva săptămâni înainte.

Inversarea urmează Bitcoine abrupt scade la 75,000 USD și un val de lichidări care a șters aproape 2.5 miliarde de dolari din poziții cu efect de levier. 

„Acum câteva săptămâni, eram foarte încrezător în ceea ce privește superciclul. Dar acum, cu tot acel FUD, nu mai sunt sigur”, a recunoscut CZ, invocând dezinformarea de pe Twitter pentru criptomonede ca un factor major care amplifica panica pieței.

De ce a prezis CZ un superciclu în primul rând?

Previziunea inițială a lui CZ a venit în timpul unui interviu acordat lui Andrew Ross Sorkin la emisiunea Squawk Box de pe CNBC. La acea vreme, el a susținut că schimbările favorabile ale reglementărilor din Statele Unite ar modifica fundamental tiparele tradiționale ale pieței Bitcoin.

Teza sa s-a concentrat pe ideea că politicile pro-cripto de la Washington ar atrage suficient capital instituțional pentru a depăși ciclurile istorice de boom și bust de patru ani.

Înțelegerea ciclului de patru ani al Bitcoinului

Bitcoin a funcționat din punct de vedere istoric în cicluri de patru ani, legate de evenimente de înjumătățire. În timpul acestor evenimente, care au loc aproximativ la fiecare 210,000 de blocuri, recompensa pe care o primesc minerii pentru validarea tranzacțiilor se înjumătățește.

Această reducere a ofertei noi a precedat, din punct de vedere istoric, creșteri majore ale prețurilor:

• Înjumătățirea prețului în 2012 a dus la o creștere de la 12 dolari la peste 1,000 de dolari
• Înjumătățirea din 2016 a precedat creșterea bruscă din 2017 la 20,000 de dolari
• Înjumătățirea din 2020 a avut loc înainte de vârful din 2021 de 69,000 de dolari

CZ credea că anul 2026 va fi diferit. El a indicat acceptarea tot mai mare a criptomonedelor de către guverne și valul de investitori instituționali care intră pe piață ca dovadă că vechile tipare nu vor mai fi valabile.

„Cred că anul acesta, având în vedere că SUA sunt atât de pro-cripto și că toate celelalte țări urmează exemplul, cred că vom vedea asta. Probabil vom rupe ciclul de patru ani”, a spus el la vremea respectivă.

Ce a forțat schimbarea perspectivei?

Prăbușirea de weekend a scos la iveală vulnerabilități care au subminat încrederea inițială a CZ. Bitcoin nu a reușit să mențină suportul tehnic critic la 82,500 de dolari înainte de a trece prin mai multe niveluri de preț.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

Criptomoneda a scăzut sub media mobilă exponențială pe 50 de zile, aproape de 75,500 de dolari, un semnal descendent care precede de obicei trendurile descendente extinse.

Mai îngrijorătoare a fost depășirea valorii de piață realizate a Bitcoinului la 80,700 de dolari. Această metrică calculează prețul mediu de achiziție pentru toate monedele aflate în circulație în prezent, reprezentând în esență baza costului colectiv al pieței. Când Bitcoin se tranzacționează sub acest nivel, majoritatea deținătorilor sunt sub așteptări pe pozițiile lor.

Vânzarea masivă nu a fost doar din cauza criptomonedelor

Prăbușirea nu s-a limitat la criptomonede. Aurul a scăzut cu 9%, la aproximativ 4,900 de dolari, în timp ce argintul a înregistrat o scădere devastatoare de 26%, la 85.30 dolari. Pierderile combinate de pe piețele aurului și argintului au depășit 10 trilioane de dolari.

Vânzarea sincronizată a activelor necorelate în mod tradițional a sugerat probleme sistemice mai profunde, mai degrabă decât probleme specifice criptomonedelor.

CZ atribuie acum slăbiciunea pieței trei factori principali:

• Tensiuni geopolitice: Escaladarea conflictului dintre SUA și Iran a declanșat o migrare către siguranța în dolari americani, ceea ce a lăsat activele de risc vulnerabile.
• Instabilitate macroeconomică: Inflația în creștere și politica monetară imprevizibilă au făcut dificilă prognozarea cu încredere a evaluărilor criptomonedelor.
• FUD pe rețelele de socializare: Frica amplificată pe platforme precum Crypto Twitter a accelerat cascadele de lichidări.

Nominalizarea lui Kevin Warsh pentru conducerea Rezervei Federale a adăugat un alt nivel de complexitate. Numirea sa a declanșat o creștere substanțială a dolarului american, ceea ce a făcut ca activele denominate în dolari, precum bitcoin, aurul și argintul, să fie mai scumpe pentru cumpărătorii internaționali.

Cât de severe au fost lichidările?

Analiza pieței instrumentelor derivate a relevat amploarea pozițiilor supra-îndatorate la bursele de criptomonede. Lichidarea inițială de sâmbătă dimineață a totalizat 850 de milioane de dolari, dar cifra a crescut la 2.5 miliarde de dolari, deoarece vânzările forțate au declanșat apeluri suplimentare la marjă.

Aproape 200,000 de conturi de traderi au fost complet lichidate, ceea ce înseamnă că pozițiile lor au fost închise automat atunci când garanțiile au scăzut sub pragurile necesare.

Aceste lichidări au creat un ciclu auto-întăritor. Pe măsură ce bursele au vândut automat poziții pentru a recupera fondurile împrumutate, presiunea suplimentară de vânzare a împins prețurile în jos, declanșând mai multe lichidări. Efectul a fost deosebit de sever în timpul tranzacțiilor de weekend, când lichiditatea este în mod natural mai redusă și sunt activi mai puțini cumpărători instituționali.

Adâncimea pieței date de la Kaiko arată că lichiditatea registrului de comenzi rămâne cu peste 30% sub nivelurile înregistrate în octombrie. Spread-urile mai mari dintre ordinele de cumpărare și cele de vânzare și capitalul redus disponibil pentru absorbția tranzacțiilor mari au lăsat piața structural fragilă.

A murit teoria superciclului?

CZ nu a renunțat complet la conceptul de superciclu, dar a recunoscut că momentul a devenit imposibil de prezis. „Trăim la nivel global într-o perioadă foarte volatilă”, a explicat el, subliniind că condițiile actuale afectează simultan acțiunile, mărfurile și criptomonedele.

Un superciclu, în termeni cripto, se referă la o piață bull extinsă care durează mai mulți ani, fără corecțiile ciclice tipice. Teoria sugerează că, odată ce Bitcoin obține o adoptare instituțională și o acceptare de către reglementări suficiente, se va comporta mai mult ca activele tradiționale de stocare a valorii.

Ce susține încă creșterea pe termen lung

CZ încă vede potențialul pentru această transformare, dar recunoaște că calea de urmat este neclară. Rămân în vigoare mai mulți factori pozitivi:

Corporațiile continuă să adauge Bitcoin în bilanțurile lor în ciuda volatilității continue a prețurilor, semnalând o adopție instituțională susținută. 

Factorii de decizie politică din jurisdicțiile majore, inclusiv Statele Unite, au adoptat poziții din ce în ce mai favorabile, aducând o mai mare claritate în materie de reglementare pe piața criptomonedelor. 

În același timp, inovația în infrastructura blockchain și produsele derivate continuă să avanseze, în mare măsură independent de acțiunea prețurilor pe termen scurt.

Totuși, acești factori pozitivi trebuie să concureze acum cu obstacolele macroeconomice care nu erau la fel de proeminente atunci când CZ și-a făcut prognoza inițială.

Ce ar trebui să facă investitorii acum?

Recomandarea lui CZ s-a transformat de la predicții încrezătoare la o poziționare defensivă. El i-a sfătuit pe deținătorii de criptomonede să adopte o mentalitate de tip „buy and hold”, în loc să încerce să tranzacționeze mișcări de preț pe termen scurt.

Accentul pus pe acumularea pe termen lung reflectă opinia sa conform căreia propunerile fundamentale de valoare rămân intacte chiar și atunci când volatilitatea pe termen scurt face aproape imposibilă alegerea momentului.

Balenele cumpără în timp ce comerțul cu amănuntul intră în panică

Datele onchain de la Glassnode dezvăluie o diferență semnificativă în comportamentul pieței:

• Deținători mici (mai puțin de 10 BTC): Vânzători neți timp de mai mult de o lună, reflectând capitularea comercianților cu amănuntul, deoarece prețurile au scăzut cu 35% față de vârful de 126,000 USD.
• Mega-balene (1,000+ BTC): S-a acumulat discret pe parcursul recesiunii, aducând deținerile înapoi la nivelurile înregistrate ultima dată la sfârșitul anului 2024

Această divergență între panica din partea comerțului cu amănuntul și acumularea de „balenele” este caracteristică minimelor piețelor, deși nu garantează o inversare imediată. Balenele au de obicei orizonturi de timp mai lungi și o capacitate mai mare de a rezista volatilității.

CZ a avertizat în mod specific împotriva reacționării la fiecare zvon sau titlu care circulă pe rețelele de socializare. 

Concluzie

Retragerea lui CZ de la predicția sa despre superciclul cripto arată cât de repede se poate schimba sentimentul pieței cripto atunci când se confruntă cu volatilitatea din lumea reală. Fostul CEO al Binance a trecut de la previziuni încrezătoare despre ruperea tiparelor istorice la recunoașterea faptului că incertitudinea macroeconomică face ca orice predicție pe termen scurt să fie nesigură. 

Poziția sa revizuită pune accentul pe răbdare și menținerea pe termen lung în detrimentul tranzacționării tactice, reflectând recunoașterea faptului că factorii dincolo de evoluțiile specifice criptomonedelor determină acum acțiunea prețurilor. În timp ce adoptarea instituțională și progresul în domeniul reglementărilor continuă, intersecția dintre instabilitatea geopolitică, incertitudinea politicii monetare și teama amplificată de rețelele sociale a creat condiții în care chiar și observatorii experimentați ai pieței ezită să facă alegeri îndrăznețe cu privire la momentul potrivit sau traiectoria tranzacțiilor.

Resurse

1. Changpeng Zhao pe XPostări recente (ianuarie 2026)

2. Graficul Bitcoin pe TradingViewAcțiunea prețului Bitcoin

3. Raport de BloombergPrăbușirea prețului Bitcoin sub 80,000 de dolari semnalează o nouă criză de încredere

4. Raport de CoinDesk„Este absolut NEBUN”: Prăbușirea Bitcoinului din weekendul respectiv expune fisurile din spatele celui mai recent boom al criptomonedelor

5. Date CoinGlassBitcoin Whale vs. Retail Delta