Nou lansat ETP-ul Bitcoin Staking, pregătit pentru staking, va deschide calea pentru ETF-urile de staking

Lansarea unui Produs tranzacționat la bursă (ETP) pentru Bitcoin staking listarea la Bursa de Valori din Londra în septembrie 2025 de către Core a generat discuții în cercurile financiare despre potențialul apariției în continuare a unui fond tranzacționat la bursă (ETF) similar. 

Acest ETP, dezvoltat în parteneriat cu Valour, o filială a DeFi Technologies, permite investitorilor să urmărească prețul Bitcoin, obținând în același timp randamente prin mizarea pe Core Chain. CoreDAO însăși a indicat într-o declarație recentă despre X că ETF-urile de tip staking reprezintă următoarea fază după ETF-urile spot Bitcoin, alături de produsele structurate și piețele extinse de instrumente derivate. 

Această evoluție se aliniază cu eforturile continue de integrare a Bitcoin în mecanismele de generare a randamentului, deși rămân obstacole de reglementare și tehnice înainte ca un ETF de staking să se poată materializa.

Detalii despre ETP-ul Bitcoin Staking

ETP-ul de staking Bitcoin, listat la Bursa de Valori din Londra, reprezintă o integrare inițială a tehnologiei CoreDAO în produse financiare reglementate. Emis de Valour, ETP-ul urmărește prețul de piață al Bitcoin și încorporează randamentele de staking de la Core Chain. Investitorii pot depune Bitcoin wrapped fără a transfera custodia, utilizând funcția de blocare temporală CheckLockTimeVerify (CLTV) a Bitcoin pentru a securiza activele în propriile portofele.

Randamentele obținute în urma acestui proces de staking sunt distribuite în token-uri CORE, cu un randament anualizat raportat la 5.65% începând cu mai 2024. Produsul respectă standardele de reglementare, ceea ce îi permite să fie pus la dispoziția atât investitorilor instituționali, cât și celor individuali prin intermediul bursei. Activele sunt stocate în portofele nesolicitate (cold wallets) gestionate de custodi precum BitGo, Copper sau Hex Trust. ETP-ul are un comision de administrare de 1.9%, care acoperă costurile operaționale asociate mecanismului de staking.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

Acest ETP se bazează pe modelul de staking non-custodial al CoreDAO, în care Bitcoin rămâne sub controlul investitorului pe durata perioadei de staking. Timpul minim de blocare pentru Bitcoin mizat este de 24 de ore, după care activele pot fi anulate din staking. În plus, CoreDAO oferă... Opțiune de mizare dublă, unde combinarea Bitcoin cu token-uri CORE poate crește randamentele. CoreDAO a introdus, de asemenea lstBTC, un token lichid de staking dezvoltat cu parteneri precum Maple Finance, BitGo, Copper și Hex Trust. Acest token permite Bitcoin-ului mizat să rămână tranzacționabil și utilizabil ca garanție, sporind lichiditatea în cadrul sistemului.

Diferențe între ETP-uri și ETF-uri

ETP-urile și ETF-urile au similarități, dar diferă în ceea ce privește structura și reglementarea. ETP-urile cuprind o gamă de valori mobiliare care se tranzacționează la burse și urmăresc activele sau indicii subiacenți, inclusiv note și produse structurate. ETP-ul Bitcoin de staking bazat pe CoreDAO se încadrează în această categorie, permițând funcții complexe, cum ar fi randamentele de staking.

În schimb, ETF-urile sunt un tip specific de ETP guvernat de reguli mai stricte, cum ar fi Legea americană privind societățile de investiții din 1940. Acestea urmăresc de obicei indici sau coșuri de active cu comisioane mai mici și accesibilitate mai largă prin intermediul conturilor de brokeraj. ETF-urile spot Bitcoin, aprobate de Comisia de Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) în ianuarie 2024, au acumulat... 136 miliarde USD în active până în septembrie 2025, dar concentrați-vă exclusiv pe urmărirea prețului fără elemente de mizare.

Piețele europene favorizează adesea ETP-urile pentru criptomonede datorită reglementărilor mai flexibile, în timp ce ETF-urile din SUA impun respectarea riguroasă a custodiei și a protecției investitorilor. Aceste distincții înseamnă că tranziția modelului de staking al Core de la un ETP la un ETF ar implica adaptarea la o supraveghere sporită, în special în ceea ce privește generarea de randament și securitatea activelor.

Fezabilitatea unui ETF Bitcoin sau CORE Staking

Cererea pieței

Investitorii instituționali, inclusiv fondurile de pensii și administratorii de avere, manifestă un interes tot mai mare pentru produsele criptomonede care oferă fluxuri de venit comparabile cu dividendele sau obligațiunile tradiționale. Consensul proof-of-work al Bitcoin nu susține în mod inerent staking-ul, spre deosebire de rețelele proof-of-stake precum Ethereum. CoreDAO abordează acest lucru permițând Bitcoin să participe la validarea proof-of-stake a Core Chain, generând randamente prin recompense ale validatorilor.

Lansarea ETP-ului urmează modelul observat odată cu trecerea Ethereum la proof-of-stake în 2022, care a stimulat fluxurile de produse de staking. În Europa, ETP-urile pentru active precum Ethereum, Solana și chiar memecoin-uri precum Dogecoin au câștigat teren, indicând o piață receptivă pentru instrumentele Bitcoin cu randament.

Fezabilitate tehnologică

Infrastructura Core permite integrarea potențială a ETF-urilor. Staking-ul non-custodial utilizează CLTV-ul Bitcoin pentru a bloca temporar activele fără controlul terților, reducând astfel riscurile de custodie. Token-ul lstBTC asigură că activele mizate rămân lichide, îndeplinind cerințele de lichiditate ale ETF-urilor.

Modelul Dual Staking adaugă flexibilitate prin creșterea randamentelor atunci când token-urile CORE sunt asociate cu Bitcoin. Ecosistemul CoreDAO include, de asemenea, integrări care consolidează baza sa tehnică. O actualizare viitoare a Fusion își propune să îmbunătățească capacitățile de re-staking în cadrul lanțurilor partenere, sporind potențial compatibilitatea ETF-urilor.

Considerații de reglementare

În Statele Unite, aprobarea de către SEC a ETF-urilor spot Bitcoin a marcat un progres; cu toate acestea, introducerea funcțiilor de staking introduce complexități. Printre preocupări se numără penalizările pentru validatori (reducerea drastică), riscurile de centralizare și problemele de lichiditate legate de răscumpărare. 

Autoritățile europene de reglementare, precum Autoritatea de Conduită Financiară din Marea Britanie și BaFin din Germania, au aprobat produse similare, inclusiv ETP-uri de staking Ethereum, precum ET32 de la Bitwise. Acest mediu a facilitat listarea ETP-ului susținut de Core, sugerând mai puține bariere pentru un ETF. Propunerile pentru ETF-uri de staking Ethereum din SUA, cum ar fi cea depusă de 21Shares în februarie 2025, ar putea crea precedente. 

Lansarea ETF-ului REX-Osprey Ethereum pentru staking în SUA indică în continuare acceptarea în continuă creștere a acestei tehnologii, deși natura proof-of-work a Bitcoin o diferențiază. Pe de altă parte, Core ar putea fi fezabil în viitorul apropiat. 

Oportunități de dezvoltare

ETP-ul oferă un cadru testat care s-ar putea extinde la ETF-uri, în special în Europa, unde căile de reglementare sunt mai clare. Adoptarea instituțională a Bitcoin, așa cum se vede în includerea de către BlackRock în portofoliile sale iShares de 58 de miliarde de dolari, subliniază cererea de opțiuni de randament.

În plus, parteneriatele CoreDAO cu custodii și participația sa tot mai mare de peste 2,900 de Bitcoin o poziționează bine pentru scalare. Abordarea non-custodială atenuează preocupările comune legate de ETF-uri, iar succesul în Europa ar putea influența autoritățile de reglementare din SUA.

În viitor, staking-ul ETF-urilor este considerat o dezvoltare ulterioară ETF-urilor spot Bitcoin. Indicatorii ecosistemului, inclusiv peste 4,800 de Bitcoin mizat, 19 milioane de adrese unice și tranzacții semnificative de la înființare, demonstrează capacitatea platformei de a susține astfel de extinderi în cadrul aplicațiilor DeFi, cum ar fi exchange-urile descentralizate și protocoalele de creditare.

Surse

• Valour lansează ETP-ul Bitcoin Staking la Bursa de Valori din Londra: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/19/valour-debuts-bitcoin-staking-etp-on-london-stock-exchange-in-move-outside-mainland-europe 
• DAO de bază: https://coredao.org/ 
• Active ETF Bitcoin Spot aflate în administrare: https://www.theblock.co/data/etfs/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-assets 
• Adoptarea ETF-urilor în America de Nord: https://www.chainalysis.com/blog/north-america-crypto-adoption-2025/ 
• Core lansează Dual Staking: https://news.bitcoin.com/core-launches-dual-staking-with-fusion-upgrade-for-enhanced-btc-yields/ 
• Lansarea ETF-ului REX-Osprey Ethereum Staking în SUA: https://www.businesswire.com/news/home/20250925055445/en/REX-Osprey-Launches-First-Ethereum-Staking-ETF-in-the-US