Chainlink introduce prețuri la nivel de stat pentru a îmbunătăți evaluarea activelor onchain

Za introdus o nouă metodă de stabilire a prețurilor numită Prețuri Chainlink State pentru a aborda o provocare tot mai mare în DEFI: cum să se stabilească în mod fiabil prețul activelor care se tranzacționează în principal pe burse descentralizate (DEX) și au o activitate scăzută pe burse centralizate (CEX). Această soluție este acum disponibilă pe rețeaua principală prin Fluxuri de date Chainlink (bazate pe push) și Fluxuri de date Chainlink (bazate pe extragere).

Prețurile Chainlink State calculează valoarea token-urilor folosind date despre lichiditate din pool-urile DEX onchain, nu doar activitatea tranzacțională recentă. Acest lucru îl face deosebit de util pentru active precum token-urile lichide de staking (LST), token-urile lichide de restaking (LRT) și activele tokenizate din lumea reală (RWA), care adesea nu au volum de tranzacționare, dar dețin în continuare o lichiditate semnificativă.

De ce Chainlink a creat prețurile de stat

Problema DEX-centrică

Modelele tradiționale de prețuri Chainlink funcționează bine pentru token-urile cu activitate ridicată în CEX-uri și DEX-uri. Aceste modele se bazează pe:

• Preț mediu ponderat în funcție de volum (VWAP): Folosește volumul recent al tranzacțiilor pentru a stabili prețul.
• Prețul bid/ask ponderat în funcție de lichiditate (LWBA): Folosește registre de comenzi la bursă pentru a estima prețul mediu al pieței.

Dar acestea nu funcționează bine când:

• Token-urile sunt lansate recent și nu sunt încă listate pe CEX-uri.
• Activele se tranzacționează rar, dar au rezerve mari de lichiditate pe DEX-uri.
• Token-urile reprezintă RWA-uri care se tranzacționează exclusiv onchain.

Active precum wstETH, GHO, ezETH, tBTC și cbBTC se încadrează adesea în această categorie. Este posibil să nu vadă tranzacții regulate, dar utilizatorii pot totuși efectua tranzacții mari cu un impact redus asupra prețului - acest lucru indică o lichiditate solidă în ciuda activității scăzute.

Ce este prețul de stat?

Prețuri Chainlink State calculează prețul unui token pe baza rezervelor din pool-urile de lichiditate DEX. Această „stare” a pool-ului reflectă condițiile actuale ale pieței, chiar și atunci când nu au avut loc recent tranzacții.

Caracteristici cheie

• Prețuri continue: Prețul este întotdeauna disponibil, chiar dacă nu a avut loc nicio tranzacție.
• Anticipative: Reflectă condițiile de lichiditate în timp real.
• Rezistent la împrumuturi rapide: Folosește date de sfârșit de bloc și filtre robuste pentru valori aberante.
• Concentrat pe DEX: Funcționează bine cu fonduri concentrate de lichiditate (de exemplu, Uniswap v3, Curve, Balancer).

Cum funcționează prețurile de stat

Chainlink folosește un proces în trei etape pentru a calcula aceste prețuri:

1. Selecție dinamică a grupului și ponderare hibridă

• Fondurile de lichiditate din mai multe DEX-uri sunt preselectate în funcție de activitate și profunzime.
• Un model hibrid ponderează fondurile atât în ​​funcție de volumul istoric, cât și de lichiditatea curentă, în apropierea prețului de piață.

2. Calculul prețurilor de stat

• Furnizorii de date Chainlink interoghează anumite pool-uri DEX la sfârșitul fiecărui bloc.
• Prețurile sunt derivate din rezervele de tokenuri folosind modele algoritmice bazate pe designul fiecărui DEX (de exemplu, stableswap, CLMM).
• Prețurile sunt convertite în USD folosind triangulația cu rampele de acces fiat și fluxurile de date existente ale Chainlink.

3. Agregare și filtrare

• Mai multe puncte de preț sunt agregate și transmise prin sisteme de detectare a anomaliilor.
• Actualizările au loc o dată pe secundă, cu o latență minimă, reducând riscul de manipulare prin MEV sau împrumuturi flash.

Cine îl folosește?

Mai multe protocoale DeFi majore integrează deja prețurile de stat:

• GMX: Îl folosește pentru stabilirea precisă și în timp real a prețurilor garanțiilor pe DEX-ul său perpetuu.
• Lido: Îl aplică prețului wstETH, un LST cu volum mic, dar cu lichiditate ridicată.
• Ave: Îl folosește pentru stabilirea prețurilor garanțiilor și logica de lichidare a activelor native DEX.
• Curba: Acționează ca sursă de date datorită fondurilor sale profunde de lichiditate în stablecoin-uri.

Beneficii pentru protocoalele DeFi

• Management îmbunătățit al riscului: Stabilirea mai precisă a prețurilor pentru activele cu volum redus de tranzacționare.
• Încredere sporită în garanții: În special pentru protocoalele de împrumut și DEX-urile pentru infractori.
• Suport pentru resursele native DEX: Deschide ușa către o includere mai largă a activelor.

Riscuri și considerații

Utilizarea datelor de stare DEX prezintă riscuri specifice:

• Contract inteligent risc: Erorile din contractele DEX ar putea denatura datele din pool.
• Vulnerabilități ale podului: Cicatricile pot afecta suportul pentru tokenuri și, prin urmare, pot distorsiona prețurile implicite.
• Dependențe externe: Unele pool-uri se pot baza pe date de intrare privind prețurile alimentate de oracole sau offchain.
  
   

Atenuări ale lanțurilor

• Agregarea pe mai multe pool-uri reduce defecțiunile punctuale.
• Filtrele și detectoarele de anomalii elimină valorile aberante.
• Consumatorii sunt îndemnați să evalueze profunzimea și lichiditatea pieței atunci când integrează fluxurile de prețuri de stat.

Strategia mai amplă de date a Chainlink

Chainlink oferă acum mai multe opțiuni de prețuri:

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

• Fluxuri bazate pe push: Actualizări regulate pentru datele de referință.
• Fluxuri bazate pe extragere: Prețuri la cerere, cu latență redusă, pentru cazuri de utilizare de înaltă frecvență.
• Prețuri bazate pe tranzacții și prețuri bid/ask: Pentru activele tranzacționate intens.
• Prețuri de stat: Pentru active onchain mai puțin active, dar lichide.

Împreună, acestea fac infrastructura oracle a Chainlink mai flexibilă atât pentru platformele DeFi, cât și pentru cele financiare tradiționale care se deplasează pe chain.

Concluzie

Prețul Chainlink State oferă ecosistemului DeFi o soluție practică pentru stabilirea prețului token-urilor care nu sunt tranzacționate des, dar care au totuși lichiditate onchain. Această metodă de stabilire a prețului este deja utilizată de protocoalele DeFi de top și oferă o opțiune clară și solidă din punct de vedere tehnic pentru evaluarea activelor centrate pe DEX și a celor tokenizate. Este o extindere strategică a serviciilor de date Chainlink, îmbunătățind acoperirea și fiabilitatea pe o gamă mai largă de active.

Resurse:

1. Anunț privind prețurile Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Documentație Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blogul Chainlink: https://blog.chain.link/