Fondatorul Cardano critică Crypto CLARITY Act: „O lege oribilă și de gunoi”

Legea privind claritatea pieței activelor digitale conferă SEC puteri nelimitate asupra fiecărui nou proiect cripto american și nu face nimic pentru... DEFIAcesta este argumentul pe care l-a adus Charles Hoskinson într-o transmisiune în direct din 3 martie 2026, intitulată „HR 3633 și idioțenia maselor„și nu s-a abținut. Cel Cardano fondatorul și CEO-ul IOHK a analizat proiectul de lege linie cu linie, numindu-l o „lege de lege oribilă și de gunoi” care ar bloca proiectele noi în statut de titluri de valoare, în timp ce nume consacrate precum Cardano și Ethereum trece printr-o lacună în materie de preemțiune.

Emisiunea, postată pe X și YouTube, a acumulat zeci de mii de vizualizări în câteva ore. Clipuri virale au surprins cel mai direct rezumat al lui Hoskinson: „Cred că trebuie doar să adoptăm o lege oribilă și neplăcută care să transforme totul într-un titlu de valoare implicit. Aceasta NU este o lege bună. Dacă începe ca un titlu de valoare, ce îi oprește să-l păstreze ca titlu de valoare pentru totdeauna?"

Ce este Legea CLARITY?

HR 3633, Legea privind claritatea pieței activelor digitale din 2025, a fost adoptată de Cameră în iulie 2025 cu un sprijin bipartizan puternic, 294 de voturi la 134. Aceasta rămâne blocată în negocierile din Senat după ce a ratat termenul limită de 1 martie al Casei Albe, principala blocare fiind încă stablecoin-urile cu randament. Circle și Coinbase le doresc.

Scopul declarat al proiectului de lege este de a pune capăt zonei gri de reglementare care a definit criptomonedele americane timp de ani de zile. Acesta împarte supravegherea între CFTC, care ar acoperi mărfurile digitale și activele descentralizate, și SEC, care își păstrează jurisdicția asupra strângerii inițiale de fonduri și a valorilor mobiliare. Token-urile lansate de echipele centralizate încep ca „active contractuale de investiții”, clasificate drept valori mobiliare și trebuie ulterior să solicite trecerea la statutul de marfă odată ce un blockchain este considerat suficient de descentralizat.

De ce Hoskinson o numește o capcană

Hoskinson a petrecut întreaga emisiune parcurgând proiectul de lege secțiune cu secțiune. El a fost prezent în încăpere timp de trei ani de negocieri, lucrând cu personalul senatorului Lummis de la proiectul de lege FIT21 din 2022. A urmărit cum 137 de amendamente elimină protecțiile dezvoltatorilor. Ceea ce a mai rămas, în opinia sa, este o armă birocratică pe care SEC o poate folosi împotriva oricărui proiect care nu-i place.

Lui CORE obiecție: totul începe implicit ca o valoare mobiliară. Pentru a scăpa de această clasificare, un proiect trebuie să se adreseze SEC și să convingă agenția că nu se mai califică. SEC decide. Fără o analiză independentă. Fără un prag obiectiv. Agenția acționează ca judecător, juriu și călău.

Pornind de acolo, Hoskinson a prezentat patru vectori de atac specifici pe care o SEC adversă i-ar putea implementa prin elaborarea de reglementări:

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

• Capcana cronometrului de atac. Proiectul de lege acordă SEC 60 de zile pentru a răspunde la o cerere de absolvire, dar nu prevede când începe să curgă acest cronometru. SEC poate defini „completitudinea” oricum dorește, poate emite scrisori de deficiență în ziua 59 și poate reporni cronometrul pe termen nelimitat. Acesta este același ghid folosit de statul New York cu BitLicense.
• Capcana criminalizării open-source. Proiectul de lege protejează DAO-urile formale, dar nu definește linia dintre descentralizarea protejată și controlul comun interzis. SEC ar putea defini coordonarea pentru a include partajarea unui depozit GitHub, coordonarea cronologiei de actualizare sau participarea la același Discord public, transformând practic orice dezvoltare colaborativă într-o răspundere.
• Capcana imposibilă a dovezii descentralizării. Pentru a absolvi, un proiect trebuie să demonstreze că niciun proprietar benefic nu controlează mai mult de 20% din participația la rețea. Acest lucru necesită documentație KYC pentru portofele anonime sau certificare din partea auditorilor forensi blockchain înregistrați la SEC, o categorie pe care SEC nu a deschis-o încă pentru înregistrare. Conformitatea este structural imposibilă.
• Capcana atribuirii valorii. Proiectul de lege prevede că un token se califică drept marfă atunci când valoarea sa derivă din utilizarea reală a blockchain-ului, nu din speculații. SEC are dreptul să definească modul de măsurare a acestui lucru. Interpretarea lui Hoskinson: fiecare criptomonedă, inclusiv Bitcoin, ar eșua o aplicare serioasă a acelui standard.

"Acesta sunt eu, doar din cap, uitându-mă la factură timp de câteva minute.„, a spus Hoskinson.”Înțelegi că o SEC adversă, acesta este un vis umed?"

Fractura în industrie: Hoskinson vs. Garlinghouse

Emisiunea a fost parțial un răspuns la declarațiile lui Brad Garlinghouse, CEO-ul Ripple, care a declarat public că „O factură proastă e mai bună decât nicio factură.Garlinghouse acordă Legii CLARITY o șansă de 90% de a fi adoptată până în aprilie și prezintă alegerea ca fiind claritate versus haos continuu. Directorul tehnic al Ripple, David Schwartz, a reiterat sentimentul, numind un cadru suboptimal preferabil vidului de reglementare.

Hoskinson respinge această logică, indicând cine plătește prețul. Proiectele care aveau deja ETF-uri spot aprobate înainte de ianuarie 2026 beneficiază de dreptul de preemțiune, inclusiv XRP, suntrap, Ethereumși Cardano. Ei elimină poartă Indiferent de cum decurge procesul de elaborare a reglementărilor. Costul unei facturi proaste cade în întregime pe seama fiecărui proiect care urmează.

"Ceea ce vor face în practică este să se mențină printre primele 10 proiecte care există de mult timp.„, a spus Hoskinson.”Cardano, asta nu are impact. Dar fiecare proiect nou de tip blockchain care avansează trebuie să fie inclus pe lista neagră a Statelor Unite și să se dezvolte în afara Statelor Unite."

Industria care intră în această luptă este fracturată. Coinbase și-a retras sprijinul în urma... stablecoin reguli. Băncile fac lobby intens pentru prevederile preferate. Nu există un bloc unit care se îndreaptă spre Senat.

Riscul politic pe care nimeni nu-l include în preț

Argumentul mai amplu al lui Hoskinson se referă la ce se întâmplă atunci când mediul politic se schimbă. Democrații candidează deja pe o platformă „cripto egală cu corupție”, legând industria de Atudeținerile personale de criptomonede ale lui și World Liberty FinancialDacă democrații vor recupera Camera Reprezentanților în 2026 și Casa Albă în 2028, un Gensler 2.0 ar moșteni un proiect de lege HR 3633, toate reglementările urmând să fie redactate.

"O lege proastă consacră în lege tot ce Gary Gensler încerca să facă industriei.„, a spus Hoskinson.”Prin elaborarea de reguli, poate deveni oribil și transformat într-o armă."

Legea privind protecția financiară a consumatorilor, adoptată sub Obama în 2010, încă generează noi reguli și 15 ani mai târziu. Ideea lui Hoskinson: elaborarea de reglementări nu se termină odată cu adoptarea unui proiect de lege. Acolo începe adevărata luptă, iar în acest moment nu există nicio barieră în HR 3633 care să împiedice întoarcerea acestui proces împotriva industriei.

Ce vrea Hoskinson în schimb

Alternativa sa nu este să renunțe la legislație. Este vorba de a porni de la un cadru bazat pe principii care nu clasifică totul drept titlu de valoare în mod implicit, care modernizează Legea privind Bursele de Valori Mobiliare pentru a se adapta la dezvăluirile bazate pe blockchain și care include standarde obiective de descentralizare. El a propus implicarea NIST pentru a crea un indice de descentralizare măsurabil, o terță parte fără nicio participație financiară, pentru a introduce o oarecare obiectivitate. Și acest aspect a fost eliminat din proiectul de lege.

"Nu mă crezi? Citește proiectul de lege.", a spus el la sfârșitul emisiunii."Începeți de la materialul sursă. HR 3633 și puneți doar o întrebare: dacă începe ca o valoare mobiliară, ce îi împiedică să o păstreze ca valoare mobiliară pentru totdeauna?"

Lupta pentru Senat este încă activă. Termenul limită de 1 martie impus de Casa Albă a trecut fără nicio rezoluție. Perioada este valabilă până în august 2026, după care republicanii și-ar putea pierde majoritatea, iar calculele politice s-ar schimba complet. Pentru Hoskinson, tocmai această urgență este problema. Este folosită pentru a grăbi adoptarea unui proiect de lege care schimbă randamentul pe termen scurt al stablecoin-urilor cu expunere pe termen lung la reglementări pentru orice altceva.

Surse

• Charles Hoskinson pe X — Postare originală de Hoskinson ca răspuns la dezbaterea privind Legea CLARITY
• Transmisiunea completă a lui Hoskinson pe YouTube — Finalizați fluxul „HR 3633 și Idioția Maselor”
• Textul facturii HR 3633 — Legea privind claritatea pieței activelor digitale din 2025, pagina oficială Congress.gov