Vânzarea de mineri duce la o scădere bruscă a rezervei de Bitcoin

Bitcoin Rezervele miniere au scăzut cu aproximativ 61,000 de dolariBTC de la începutul ciclului actual, scăzând de la aproximativ 1.862 milioane BTC la 1.801 milioane BTC, conform datelor CryptoQuant publicate pe 16 aprilie. Diapozitivul confirmă ceea ce declarațiile companiilor publice au semnalat de luni de zile: cei mai mari mineri din SUA sunt vânzători neți și așa este de ceva vreme.

La prețul de astăzi, de aproape 77,700 de dolari, acele 61,000 BTC se ridică la o ofertă de aproximativ 4.74 miliarde de dolari, care s-a mutat din portofelele minerilor pe piața liberă sau în bilanțurile corporative din alte părți.

Care mineri fac vânzările?

CryptoQuant a detaliat cifrele în funcție de operator. Marathon Digital se află în fruntea listei, cu 13,210. BTC vândute, urmate de Riot Platforms cu 4,026 BTC și Nucleu Științific la 1,992 BTCÎmpreună, aceste trei nume reprezintă 19,264 BTC, sau aproximativ 1.50 miliarde de dolari la prețurile actuale.

Aceasta este doar o parte a imaginii. Revista Miner a raportat că minerii listați la bursă au vândut împreună peste 32,000 de acțiuni. BTC în primul trimestru al anului 2026. Acest singur trimestru depășește deja vânzările nete ale mineritului public pentru întregul an 2025.

Bitdeer și-a lichidat complet trezoreria în februarie. Nucleu Scientific a semnalat planuri de a monetiza cea mai mare parte a stocului rămas până la sfârșitul primului trimestru. Nu este vorba despre o firmă aflată în dificultate. Este un model la nivelul întregului sector.

De ce descarcă minerii monede acum?

Răspunsul scurt: se orientează către AI.

Revoltă, Maraton și Nucleu Toate companiile științifice au realocat capital către centre de date cu inteligență artificială și calcul de înaltă performanță. Strategia industrială pe care au construit-o pentru... Bitcoin mining se mapează aproape direct pe ceea ce au nevoie hiperscalerii AI antrenament și inferență:

• Contractele de energie electrică la prețuri mici sunt deja încheiate
• Rack-uri de servere de mare densitate, gata pentru modernizare
• Infrastructură de răcire la scară industrială
• Autorizații pentru amplasament și acces la rețeaua electrică în vigoare

Marjele de colocare HPC sunt mai mari și mai previzibile decât recompensele în bloc. Dar pivotul costă bani și BTC în bilanț este cea mai ieftină sursă de capital. Vânzarea acesteia finanțează dezvoltarea fără a dilua acționarii sau a adăuga datorii. Nucleu Parteneriatul de colocație de lungă durată dintre Scientific și CoreWeave este un exemplu excelent. Riot și-a anunțat propria extindere HPC. Marathon a vorbit deschis despre diversificarea veniturilor dincolo de recompensele în blocuri.

Aspectele economice ale mineritului pur fac ca această schimbare să fie mai ușor de justificat. După înjumătățirea din aprilie 2024, hashrate-ul și dificultatea au continuat să crească, în timp ce recompensele pentru blocuri au scăzut. Hashprice-ul, unitatea de măsură a venitului pe unitatea de putere de calcul din industrie, se situează acum la aproximativ 33 de dolari pe petahash pe secundă, potrivit Hashrate Index. Acesta a scăzut sub pragul de rentabilitate de 35 de dolari pentru ASIC-urile mai vechi în iulie 2025 și nu și-a revenit. CoinShares estimează că aproximativ 20% din rețea minează în pierdere.

Descoperă proiecte promițătoare...

Proiecte promițătoare...

(Publicitate)

Articolul continuă...

Operatorii mai slabi sunt forțați să vândă producția pe măsură ce aceasta sosește. Cei mai puternici aleg să vândă pentru a finanța tranziția către AI infrastructură.

Se absoarbe vânzarea?

Da, și un singur nume face cea mai mare parte a muncii. Strategy (MSTR) a lui Michael Saylor a cumpărat 4,871 BTC în prima săptămână a lunii aprilie pentru 330 de milioane de dolari, apoi a revenit în săptămâna următoare cu alte 13,927 BTC pentru 1 miliard de dolari. Adică 18,798 BTC absorbită de un singur cumpărător corporativ în paisprezece zile, aproape o treime din întregul declin al rezervelor miniere pentru ciclul respectiv.

Strategia deține acum 780,897 BTC achiziționată pentru 59.02 miliarde de dolari la un cost mediu de 75,577 de dolari. Cea mai recentă achiziție a fost finanțată în întregime prin vânzări de acțiuni preferențiale STRC, fără diluare a MSTR. Un raport CryptoQuant a semnalat acumularea pe 30 de zile a Strategy la aproximativ 44,000 BTC până la sfârșitul lunii martie, plasând firma alături de ETF-urile spot ca unul dintre cele două canale instituționale care absorb oferta la scară largă.

Nu toate operațiunile de minat distribuie. CryptoQuant a semnalat o creștere a soldurilor portofelelor afiliate AntPool, indicând o divizare între minerii publici din SUA care descarcă și anumite pool-uri din străinătate care adaugă discret bani.

Rezultatul este o scădere structurală a ofertei deținute de companiile miniere, nu o panică. Rezervele au scăzut de la sfârșitul anului 2023, panta crescând după înjumătățire. Ceea ce s-a schimbat în ultimele săptămâni este concentrarea. T1 2026 a fost cel mai abundent trimestru de vânzări publice de acțiuni miniere înregistrat vreodată, iar datele până la mijlocul lunii aprilie sugerează că T2 a deschis într-o formă similară.

Ce înseamnă pentru piață?

Distribuția minerilor la această scară obișnuia să fie un semnal negativ fiabil. Acum este mai puțin fiabilă. Minerii publici reprezintă o pondere mai mică din rata totală de hash a rețelei decât o făceau acum două cicluri, iar monedele pe care le vând sunt absorbite de ETF-uri, trezorerii corporative și deținători pe termen lung, mai degrabă decât de retail.

Asta nu face ca vânzarea să fie irelevantă. Înseamnă însă că traderii care urmăresc graficele rezervelor minerilor pentru un semnal de preț analizează doar o parte a ecuației fluxului. Întrebarea pentru următoarele săptămâni este dacă Saylor și birourile ETF-urilor vor continua să egaleze distribuția minerilor monedă cu monedă sau dacă absorbția va epuiza în cele din urmă spațiul peste 77,000 de dolari.

Deocamdată, rezervele continuă să scadă, iar prețul continuă să crească, ajungând la 77,000 de dolari la data publicării.

Surse:

• CryptoQuantity postarea originală care detaliază cei 61,000 USDBTC scăderea rezervelor și cifrele individuale de vânzări ale minerilor
• Cointribune Defalcarea prețului hash, a rezervelor și a datelor CoinShares din trimestrul 1 din 2026
• Daily Hodl acoperirea achiziției strategice finanțate de STRC
• Graficul CryptoQuant Miner Reserve tablou de bord live on-chain care urmărește deținerile agregate ale minerilor